36．已知資產收益率為20%,負債利息率為10%，產權比率（負債/股本）為3﹕1，所得稅率為30%，則資本報酬率為（       ）。

A．9%                                   B．35%

C．42%                                  D．28%

37．企業集團制定內部折舊政策必須考慮的一個首要因素是（    ）。

A．固定資產的營運能力

B．有利于實現企業集團市場價值最大化

C．有利于實現企業集團納稅現金流量最小化

D．關注技術進步，支持成員企業經營性固定資產的更新換代

38．香港稅法給予納稅企業“資本減免”的政策優惠包括（     ）。

A．首期免稅折舊額和內部可抵減折舊額

B．內部可抵減折舊額和會計免稅折舊額

C．首期免稅折舊額和每年免稅折舊額

D．每年免稅折舊額和會計免稅折舊額

39．在激烈的市場競爭中，企業集團擁有了馳名商標、品牌，就意味著有了競爭優勢，這一特性屬于無形資產的（    ）。

A．本質的財富性            B．功能的利銷性

C．價值的核變性            D．效用的遞減性

40．下列不屬于無形資產營造戰略的是（         ）。

A．基因置換戰略                          B．專利戰略

C．質量信譽戰略                          D．品牌戰略

41．（      ）是企業集團以接受資本投入的方式引進其他企業的先進技術，置換休眠或病態資產原有的落后陳舊的技術，通過技術置換來優化組裝休眠或病態資產。

A．商標置換模式

B．技術置換模式

C．經營力置換模式

D．專營權置換模式

42．經營力置換模式也叫（       ）。

A．組合式置換模式                 B．技術置換模式

C．商標置換模式                    D．托管式置換模式

43．下列方面，屬于并購決策的始發點的是（    ）。

A．并購目標規劃                    B．并購一體化整合計劃

C．目標公司價值評估               D．制定目標公司搜尋標準

44．并購目標確立后，（     ）成為并購實施階段最為關鍵的一環。

A．尋求足夠的購并資金

B．目標公司的搜尋與抉擇

C．確定目標公司的合理價格

D．確定目標公司的規模標準

45．目標公司價值評估中，效用最差、用到最少的價值評估模式是（     ）。

A．現金貼現模式            B．收益貼現模式

C．股利貼現模式             D．現金流量貼現模式

46．在有關目標公司價值評估方面，集團總部面臨的最大困難是以（       ）的觀點，選擇恰當的方法，對目標公司的價值作出合理的估測。

A．時間價值                            B．會計分期假設

C．持續經營                            D．整體利益最大化

47．已知目標公司稅后經營利潤為1000萬元，增量固定資產投資與增量營運資本投資為2000萬元，資產負債率70%，則該目標公司的股權現金流量為（     ）萬元。

A．1400                                  B．400

C．－400                                 D．－1000

48．貼現率是應用現金流量模式對目標公司價值評估須解決的一個基礎參數，其選擇必須遵循的基本原則是（        ）。

A．權責發生制原則                       B．一致性原則

C．收付實現制原則                       D．配比原則

49．在公司估價的實踐中，最為普遍的預測期是（     ）。

A．5年               B．10年 

C．15年              D．20年

50．企業集團通過借款的方式購買目標公司的股權，取得控制權后，再以目標公司未來創造的現金流量償付借款的收購方式是（     ）方式。

A．現金支付              B．杠桿收購

C．股票對價              D．賣方融資

51．在并購一體化整合中，最為困難也是最為關鍵的是（     ）。

A．戰略一體化                                B．管理一體化

C．文化一體化                                D．財務一體化

52．母公司將子公司的控制權移交給它的股東的公司分立是（      ）。

A．標準式公司分立            B．衍生式公司分立

C．換股式公司分立            D．解散式公司分立

53．中國《關于外商投資企業合并與分立的規定》規定，公司分立后，外國投資者的股權比例不得低于分立后公司注冊資本的（      ）。

A．15%                                B．20%

C．25%                                D．30%

54．分拆上市使母公司控制的資產規模（     ）。

A．變小                 B．變大

C．不變                  D．變化不明確

55．從融資的角度來講，企業集團融資管理的目標應立足于（      ）。

A．增加資金來源            B．預防財務危機

C．創造規模經濟            D．創造財務優勢