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第一章

單選題

1．（10年4月）銀行券屬于（D ）

A．實物貨幣B．商品貨幣C．金屬貨幣D．信用貨幣

2．（10年4月）貨幣的兩個最基本的職能是（A ）

A．價值尺度與流通手段B．價值尺度與支付手段C．流通手段與支付手段D．價值尺度與價值貯藏

3．（10年4月）提出“貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品”的經濟學家是（B ）

A．凱恩斯B．馬克思C．費雪D．馬歇爾

4. （11年4月）下列屬于足值貨幣的是( C )

A.紙

B.銀行券

C.金屬貨

D.電子貨幣

5. （11年4月）推動貨幣形式演變的真正動力是( D )

A.國家對貨幣形式的強制性要求

B.發達國家的引領

C.經濟學家的設計

D.商品生產、交換的發展對貨幣產生的需求

6. （11年4月）流通中的主幣( D )

A.是1個貨幣單位以下的小面額貨幣

B.是有限法償貨幣

C.主要用于小額零星交易

D.是一個國家的基本通貨

名詞解釋

7.特里芬難題（11年4月）

為了滿足世界各國發展經濟的需要，美元供應必須不斷增長；而美元供應的不斷增長，將使美元同黃金的兌換性難以維持。這種矛盾被稱為“特里芬難題”

第二章

單選題

1.從整體視角看，屬于貨幣資金盈余部門的是( A )

A.個人部門

B.非金融企業部門

C.政府部門

D.金融機構

2.地方政府發行的市政債券屬于( C )

A.商業信用

B.銀行信用

C.國家信用

D.消費信用

3．企業之間相互提供的與商品交易直接相聯系的信用形式是（A ）

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A．商業信用B．消費信用C．銀行信用D．民間信用

多選題

4.間接融資的優點表現在( ABC )

A.靈活便利

B.分散投資、安全性高

C.具有規模經濟

D.資金供給者的投資收益高

E.有利于加強資金供給者對資金使

用的關注度

名詞解釋：

5.商業信用----是工商企業間以賒銷或預付貨款等形式相互提供的信用。其基本形式：賒銷和預付貨款

簡答題

6．簡述國家信用在經濟生活中的積極作用。

答：國家信用在經濟生活當中起著積極地作用：（1）是解決財政困難的較好的途徑。

（2）可以籌集大量資金，改善投資環境，創造投資機會。（3）可以成為國家宏觀經濟調控的重要手段。

第三章

單選題

1．目前我國商業銀行的儲蓄存款利率屬于（C ）

A．市場利率B．公定利率C．官定利率D．實際利率

2.在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是( A )

A.基準利率

B.名義利率

C.實際利率

D.市場利率

3．按是否含通貨膨脹因素可將利率分為( A )

A．名義利率與實際利率B．基準利率與一般利率C．固定利率與浮動利率D．官定利率與市場利率計

算題

4.企業擬向銀行申請期限為2年的貸款3000萬元。A銀行給出的2年期貸款年利率為6% ，按單利計息；B銀行給出的2年期的貸款年利率為

5.7% ，按年復利計息。在其它貸款條件相同的情況下，該企業應向哪家銀行貸款？（10年4月）

答案：單利計息的利息：P×r×n

復利計息的本利和：C＝P（1+ r）n 利息：P（1+ r）n-P A銀行利息=3000×6%×2=360元

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B銀行的利息=3000×（1+5.7%）2-3000=351.747元因此，應該向B銀行貸款。

5. 2006年某國家一年期定期存款的利率水平為3.5％，當年該國的消費物價指數為102.8(上年=100)，試計算該國存款者的實際收益率。（11年4月）

答案：（1）物價上漲率=102.8%-100%=2.8%

（2）實際收益率=利率水平-物價上漲率=3.5%-2.8%=0.7%

6．2007年1月1日，某人在中國工商銀行存入一年期定期存款5萬元，若一年期定期存款年利率為2.78％，單利計息，請計算利息所得稅為5%時，此人存滿一年的實得利息額。若2007年通貨膨脹率為4.6％，不考慮利息稅，請計算此人此筆存款的實際收益率。（10年7月）答案：稅后單利計息的利息收入：P×r×n×（1-t）

=50000×2.78％×1×（1-5%）= 1320.5

稅后利息率=1320.5／50000=2.64% 實際收益率=2.64%-4.6%=-1.96%

第四章

單選題

1．目前人民幣匯率實行的是( D ) A.固定匯率制

B.聯系匯率制

C.貿易內部結算價和對外公布匯率的雙重匯率制度

D.以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制

2．直接標價法下，如果單位外幣換取的本國貨幣數量增多，則表明( B )

A.本幣對外幣升值

B.本幣對外幣貶值

C.外幣匯率下跌

D.外幣匯率上升

多選題

3．下列表述正確的有（BCE）

A．直接標價法下，匯率數值變大意味著本幣升值

B．直接標價法下，匯率數值變大意味著本幣貶值

C．間接標價法下，匯率數值變大意味著本幣升值

D．間接標價法下，匯率數值變大意味著本幣貶值

E．美元標價法下，匯率數值變大意味著美元升值簡答題

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4．簡述我國外匯的構成。

答：（1）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣等。

（2）外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息粟等。

（3）外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等。（4）其他外匯資產

5. 簡述購買力平價理論的主要內容。

答案：購買力平價理論是關于匯率的一種決定理論，用本國貨幣表示的外國貨幣的價格也就是匯率，決定于兩種貨幣的購買力比率。由于購買力實際上是一般物價水平的倒數，因此兩國之間的貨幣匯率可由兩國物價水平之比表示。購買力平價說有兩種定義，即絕對購買力平價和相對購買力平價。

第五章

簡答題

1．簡述金融市場的構成要素：

答案：1）市場參與主體：即政府部門，中央銀行，各類金融機構，工商企業和居民個人等。

2）金融工具：是金融市場至關重要的構成要素。金融市場中所有的貨幣資金交易都是以金融工具為載體，資金供求雙方通過買賣金融工具實現資金的相互融通。

3）交易價格：是金融市場的另一個重要構成要素。

4）交易的組織方式

2. 簡述債券和股票的區別：

1）股票一般無償還期限，股票一經認購，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過股票流通市場將其轉讓，而債券具有償還期限，到期日必須償還本金。

2）股東從公司稅后利潤中分享股息與紅利，普通股股息與紅利與公司經營狀況緊密相關；債券持有者則從公司稅后利潤中得到固定利息收入。

3）當公司由于經營不善等原因破產時，債券持有人有優先取得公司財產的權力，其次是優先股股東，最后才是普通股東

4）普通股持有人具有參與公司決策的權利，而債券持有人通常沒有此權利。

5）股票價格波動的幅度大于債券價格波動的幅度，而且股票不涉及抵押擔保問題，而債券可以要求以某一或某一些特定資產作為保證償還的抵押，這降低了債務人無法近期還本付息的風險，因此，股票的風險高于債券。

6）在選擇方面，股票主要表現為可轉換優先股和可贖回優先股，而債券則更為普遍，因此，股票的風險高于債券。

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第六章

單選題

1.下列不屬于貨幣市場特點的是( B ) A.交易期限短B.流動性弱C.安全性高D.交易額大

2.當前我國貨幣市場的基準利率是( D ) A.Chibor B.Libor C.Hibor D.Shibor

3.同業拆借通常( B ) A.有擔保B.是信用拆借C.有抵押D.有資產組合要求多選題

4．下列屬于貨幣市場工具的是（ABE ）A．國庫券B．商業票據C．債券D．股票E．大額可轉讓定期存單5.下列關于大額可轉讓定期存單表述正確的有( ABE ) A.存單面額大B.二級市場非常發達C.首創于英國D.強化了商業銀行的資產管理 E.存單不記名

名詞解釋

6.回購協議（11年4月）

是指證券持有人在賣出一定數量證券的同時，與證券買入方簽訂協議，雙方約定在將來某一日期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數贖回。

第七章

單選題

1.某上市公司股票的初始發行價為8元，若該股票某日的收盤價為12元，每股盈利為0.5元，則該股票的市盈率為( B ) A.16 B.24 C.4 D.6

2.股票市場屬于( B ) A.貨幣市場B.資本市場C.期貨市場D.期權市場

3.基金份額總數可變且投資者可在每個營業日申購或贖回基金份額的是( C )

A.公司型基金

B.契約型基金

C.開放式基金

D.封閉式基金

4.將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當于多大的資本金額被稱作( C )

A.收益

B.利率

C.收益資本化

D.資本證券化

計算題

5.2009年3月份新發行的A基金單位面值為1元，貴的了兩檔認購費率：一次認購金額在1萬元（含1萬元）~ 500萬元之間，認購費率為1.5% ；一次認購金額在500萬元（含500萬元）以上，認購費率為1% 。（1）某投資者用20萬元認購A基金，請計算其認購的基金份額。（3分）

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（2）2010年9月10日，該投資者贖回其所持有的全部A基金，當日A基金的單位凈值為1.5元，如果贖回費率為0.5% ，請計算該投資者的贖回金額。（11年4月）

答案：（1）認購份額=認購金額×（1-認購費率+基金單位面值）

=200000×（1-1.5%）+1=197000份

（2）贖回金額=（贖回份數×贖回日基金單位凈值）×（1-贖回費率）

=（197000×1.5）×（1-0.5%）=295500×0.995 =294022.5

6.某期限為60天的憑證式國庫券每張面額10000元，采取貼現方式發行，若年收益率為3％，請計算該國庫券的實際發行價格。(一年按360天計算)（11年7月）

答案：60天國庫券收益率為3％×60÷360=0.5%

債券實際價格=債券面值/（1+市場利率）n + Σ債券面值×債券利率/（1+市場利率）n

=10000÷（1+0.5%）=9950.25元

即，該國庫券的實際發行價格為9950.25元簡答題

7.簡述債券交易價格的主要決定因素。

答案：1．待償期。債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，

所以債券的價格也就愈低。

2．票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。3．投資者的獲利預期。這一點表現在債券發行時最為明顯。4．企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高；而資信程度低的，其債券價格就低。

5．供求關系。債券的市場價格還決定于資金和債券供給間的關系。6．物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出于保值的考慮，一般會將資金投資于房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。7．政治因素。政治是經濟的集中反映，并反作用于經濟的發展。8．投機因素。

在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。

第八章

單選題

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1.下列不屬于金融衍生工具市場功能的是( D )

A.價格發現

B.套期保值

C.投機獲利

D.融通資金

2.金融期貨合約的特點不包括( D )

A.在交易所內交易

B.流動性強

C.采取盯市原則

D.保證金額高

簡答題：

3.簡述金融期貨合約與金融期權合約的區別。(答案見課本P194)

答案：（1）標的物不同期貨標的物可以是各種金融工具但不能是期權；但是期權的標的物可以是期貨

（2）投資者權利與義務的對稱性不同期貨買賣雙方的權利義務是對等的；但期權買方有權利沒有義務行權賣方有義務無權利行權

（3）履約保證不同期貨雙方都交保證金期權賣方繳納保證金

(4）現金流轉不同

（5）盈虧的特點不同期貨盈虧無限期權損失有限的盈利可以有限也可以無限

（6）套期保值的作用與效果不同論述題：

4.試述金融衍生工具主要有哪些？主要特點如何？

答案：目前，在國際金融市場上最為普遍運用的衍生工具有金融遠期、金融期貨、金融期權和互換。金融衍生工具的特點主要包括：（1）價值受制于基礎性金融工具。（2）具有高杠桿性和高風險性。（3）構造復雜，設計靈活。

第九章

單選題

1.我國財務公司的特點是( D )

A.以吸收儲蓄存款為主要資金來源

B.為消費者提供廣泛金融服務

C.以消費信貸業務為主營業務

D.由大型企業集團成員單位出資組建

2.在我國由大型企業集團出資組建，主要為企業集團成員單位提供財務管理服務的金融機構是( C )

A.金融資產管理公司

B.金融租賃公司

C.財務公司

D.信托公司

3.作為我國管理性金融機構的“一行三會”是指( C )

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A.中國人民銀行、中央金融工作委員會、地方金融工作委員會、各金融行業協會

B.中國人民銀行、銀行業協會、證券行業協會、保險業協會

C.中國人民銀行、銀監會、保監會、證監會

D.中國銀行、銀監會、保監會、證監會

多選題

4.信用合作社的本質特征是( ABC )

A.具有股份制企業特點

B.實行一人一票制

C.主要為社員提供信用服務

D.以盈利為主要宗旨

E.為社員提供保險保障

5.目前全球性的國際金融機構主要有( ACE )

A.國際清算銀行

B.亞洲開發銀行

C.世界銀行集團

D.非洲開發銀行

E.國際貨幣基金組織

名詞解釋

6. 金融資產管理公司

答案：是在特定時期，政府為解決銀行業不良資產，由政府出資專門收購和集中處理銀行業不良資產的機構。

第十章

單選題

1.商業銀行的負債業務主要包括存款業務和( C )

A.貸款業務

B.證券投資業務

C.借款業務

D.現金資產業務

2.簡述商業銀行監管資本的涵義與構成。

答案：商業銀行監管資本是監管當局要求商業銀行必須保有的最低資本量，是商業銀行的法律責任，因此，監管資本也可稱為法律資本。規定銀行監管資本由兩部分組成（1）、一級資本，也稱核心資本，包括股本和公開儲備；（2）、二級資本，也稱附屬資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通準備金、帶有債務性質的資本工具和長期次級債務。3.簡述貸款的五級分類

答案：（1）正常類：有充分把握按時足額償還本息。

（2）關注類：目前能償還本息，但存在不利因素。

（3）次級類：還款能力出現明顯問題，正常經營收入無法保證足額償還本息。

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（4）可疑類：無法足額償還本息，即使執行抵押或擔保，也肯定存在部分損失

（5）損失類：采取一切措施后，本息基本無法收回。

第十一章

單選題

1.投資銀行的業務不包( C )

A.證券承銷

B.證券交易

C.代理國庫

D.資產管理

2.我國經營投資保險業務的保險公司是( B )

A.存款保險公司

B.出口信用保險公司

C.人壽保險公司

D.再保險公司

多選題

3. 保險的基本職能有( CD ) A.避免損失B.經濟救濟C.分散風險D.補償損失

簡答題

4.簡述投資銀行的并購業務

答案：并購是指兼并與收購。

企業兼并與收購已經成為現代投資銀行除證券承銷與經紀業務外最重要的業務組成部分。投資銀行可以以多種方式參與企業的并購活動，如：尋找兼并與收購的對象、向獵手公司和獵物公司提供有關買賣價格或非價格條款的咨詢、幫助獵手公司制定并購計劃或幫助獵物公司針對惡意的收購制定反收購計劃、幫助安排資金融通和過橋貸款等。此外，并購中往往還包括“垃圾債券”的發行、公司改組和資產結構重組等活動。

第十二章

單選題

1.基礎貨幣屬于( B )

A.商業銀行的負債項目

B.中央銀行的負債項目

C.投資銀行的負債項目

D.政策性銀行的負債項目

2.我國的企業定期存款處于（ C ）

A. M0層次

B. M1層次

C. M2層次 D M3層次

3．目前我國劃分貨幣供給層次的依據是（B ）

A．收益性B．流動性C．安全性D．風險性

4．馬克思認為貨幣需要量與待銷售商品價格總額的關系是（A）

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A．成正比B．成反比C．不相關D．不確定

5．貨幣流通速度是指同一單位貨幣在一定時期媒介商品交易的（D）

A．數量B．重量C．批量D．次數

6．貨幣供給量與基礎貨幣間的倍數關系被稱為（C ）

A．法定存款準備金率B．流動性比率C．貨幣乘數D．基準利率

計算題

7. 設某商業銀行吸收到1000萬元的原始存款，經過一段時間的派生后，銀行體系最終形成存款總額6000萬元。若法定存款準備率與超額存款準備率之和為15％，請計算提現率。(計算結果保留整數)

答案：1000/(提現率+15%）=6000，則提現率=1000/6000-0.15=1.67%

論述題

8.試論述5年來中國人民銀行投放基礎貨幣的主要渠道及其存在的問題。

答案：主要是通過控制基礎貨幣的數量來實現的。而中央銀行在使用存款準備金率、公開市場業務和再貼現率等貨幣政策時，都是通過影響基礎貨幣中的準備金而發揮作用的。中央銀行若提高存款準備金率，各商業銀行在中央銀行的準備金將增加，它們在其他情況不變時可動用的基礎貨幣量相應減少，信貸規模減少，從而通過乘數效應減少了貨幣供應量，造成通貨緊縮，抑制投資的增長和經濟的發展。中央銀行若在公開市場上從商業銀行或公眾手中買進證券，便向市場投放了基礎貨幣，雖然各商業銀行在中央銀行的準備金將增加，但可動用的基礎貨幣較之增加更大，信貸規模增大，從而通過乘數效應增加了貨幣供應量，促進投資的增長和經濟的發展，并可能引發通貨膨脹

第十三章

單選題

1．由消費膨脹導致的持續性物價上漲屬于( D )

A．流通混亂型通貨膨脹B．成本推動型通貨膨脹C．結構失調型通貨膨脹D．需求拉上型通貨膨脹

多選題

2. 下列屬于國際收支平衡表中資本和金融賬戶的項目有( CD )

A.貨物

B.經常轉移

C.直接投資

D.證券投資

E.儲備資產

簡答題

3．簡述國際收支平衡表的主要內容。

答案：（1）經常項目，主要反映一國與他國之間實際資源的轉移，是國際收支中最重要的項目。經常項目包括貨物（貿

易）、服務（無形貿易）、收益和經常轉移四個項目。經常項目順差表示該國為凈貸款人，經常項目逆差表示該國為凈借款人。

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（2）資本與金融項目，反映的是國際資本流動，包括長期或短期的資本流出和資本流入。是國際收支平衡表的第二大

類項目。資本項目包括資本轉移和非生產、非金融資產的收買或出售，前者主要是投資捐贈和債務注銷；后者主要是土地和無形資產（專利、版權、商標等）的收買或出售。金融賬戶包括直接投資、證券投資（間接投資）和其它投資（包括國際信貸、預付款等）。

（3）凈差錯與遺漏，為使國際收支平衡表的借方總額與貸方總額相等，編表人員人為地在平衡表中設立該項目，來抵消凈

4．簡述需求拉上型通貨膨脹的含義及成因。

答案：需求拉動的通貨膨脹又稱超額需求通貨膨脹，是指總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續顯著的上漲。一般說來，總需求的增加會引起物價水平的上升和生產總量的增加，但在達到充分就業的情況下，即達到實際產量的極限之后，總需求任何一點的增加，都會引起價格水平的進一步提高，也就是通貨膨脹更加明顯。這種通貨膨脹被認為是“過多的貨幣追逐過少的商品”。成因：當產量低于充分就業的水平時，需求的增加導致兩種可能的結果：

（1）產量提高但價格水平不變，由于瓶頸現象，有效需求的增加引起產量增加，同時又引起物價上漲，出現半通貨膨脹。（2）當產量達到充分就業以后，由于生產能力的制約，總需求增長不再引起產量的增加，而只導致物價水平按同一比例增長，出現真正的通貨膨脹。

5.簡述采用消費物價指數度量通貨膨脹的優缺點。

答案：采用消費物價指數度量通貨膨脹的優點在于：操作簡單，核算容易。

采用消費物價指數度量通貨膨脹的缺點在于：消費品只是社會最終產品的一部分，不能說明全面的情況，所以用該指標來度量通貨膨脹時有局限性。

6.簡述成本推動說的主要內容。

答案：成本推動說認為，在社會商品和勞務需求不變的情況下，由于生產成本提高也要引起物價總水平的上漲。造成生產成本提高的有兩方面力量，一是工會組織為了保證工人實際收入的增長或下降低，要求增加工資。工資提高后使

生產成本增加，導致物價水平上漲;二是一些壟斷企業為了獲得壟斷利潤，經常大幅度提高壟斷商品價格，這既引起此為原料的企業產品成本上升，也帶動物價總水平上漲。7.簡述通貨緊縮被稱為經濟衰退加速器的原因。

答案：通貨緊縮與通貨膨脹都屬于貨幣領域的一種病態，但通貨緊縮對經濟發展的危害比通貨膨脹更嚴重。首先，通貨緊縮會加速經濟衰退。由于物價水平的持續下降，必然使人們對經濟產生悲觀情緒，持幣觀望，使消費和投資進一步萎縮，加速經濟的衰退。其次，物價的下降會使實際利率上升，企業不敢借款投資，債務人的負擔加重，利潤減少，嚴重時引起企業虧損和破產。由于企業經營的不景氣，銀行貸款難以及時回收，出現大量壞賬，并難以找到贏利的好項目，經營也會出現困難，甚至面臨“金融恐慌”和存款人的擠提風險，從而引起銀行破產，使金融系統面臨崩潰。再次，經濟形勢的惡化與人們的預期心理相互作用，會使經濟陷入螺旋式的惡性循環之中。同時這種通貨緊縮還會通過國際交往輸出到國外，而世界性的通貨緊縮又會反過來加劇本國的通貨緊縮局面。

第十四章

單選題

1.菲利普斯曲線反映的是( A )

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A.失業率與物價上漲率之間的反向變動關系

B.失業率與經濟增長之間的反向變動關系

C.物價穩定與國際收支平衡之間的反向變動關系

D.經濟增長與國際收支平衡之間的反向變動關系

2.制訂和實施貨幣政策的金融機構是( C )

A．商業銀行B．專業銀行C．中央銀行D．投資銀行

簡答題

3．簡述公開市場業務的主要優點。

答案：公開市場業務作為最重要的貨幣政策工具的主要優點在于：

（1）利用公開市場業務可以進行貨幣政策的微調；

（2）公開市場業務具有靈活性。中央銀行可以用它進行經常的、連續的、日常的貨幣政策操作，迅速調轉方向的操作都是完全可行的；

（3）利用公開市場業務，中央銀行具有主動性。

4．簡述貨幣政策傳導的主要環節。

答案：貨幣政策傳導途徑一般有三個基本環節，其順序是：

①從中央銀行到商業銀行等金融機構和金融市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商業銀行等金融機構的準備金、融資成本、信用能力和行為，以及金融市場上貨幣供給與需求的狀況；

②從商業銀行等金融機構和金融市場到企業、居民等非金融部門的各類經濟行為主體。商業銀行等金融機構根據中央銀行的政策操作調整自己的行為，從而對各類經濟行為主體的消費、儲蓄、投資等經濟活動產生影響；

③從非金融部門經濟行為主體到社會各經濟變量，包括總支出量、總產出量、物價、就業等。

論述題

5．試述貨幣政策最終目標間的矛盾和沖突。

答案：貨幣政策目標：①穩定幣值。②經濟增長。③充分就業。④平衡國際收支。

貨幣政策目標相互之間的矛盾：

①穩定幣值與充分就業的矛盾：當幣值比較穩定，物價上漲率比較低時，失業率往往很高，而要降低失業率，就得以犧牲一定程度的幣值穩定為代價，穩定幣值和充分就業兩者難以兼顧。

②穩定幣值與經濟增長的矛盾：一般而論，這兩個目標是可以相輔相成的，穩定幣值有利于發展經濟，經濟發展也有利于穩定幣值。但是，世界各國的經濟發展史表明，過分強調幣值的穩定，經濟的增長與發展又會受阻。

③穩定幣值與平衡國際收支的矛盾：如果國內物價不穩，國際收支便很難平衡。國內物價穩定時，國際收支卻并非一定能平衡，因為國際收支能否平衡還要取決于其他諸多因素的影響。

④充分就業與經濟增長的矛盾：如果就業增加帶來的經濟增長伴隨著社會平均勞動生產率的下降，那就意味著經濟增長是以投入產出的比例下降為前提的，它不僅意味本期浪費更多的資源，還會妨礙后期的經濟增長。

⑤充分就業與平衡國際收支的矛盾：為了追求充分就業，就需要更多的資金和生產資料，當國內滿足不了需求時，就需要引進外資、進口設備與原材料等等，這對平衡國際收支又是一大不利因素。⑥經濟增長與平衡國際收支的矛盾：經濟的較快增長又會增加進口，從而引起國際收支逆差的出現。

可見，貨幣政策的諸目標之間既矛盾又統一。只有因勢利導，慎重選擇，才能把握全局。

6.試述貨幣政策四大目標間的關系及我國貨幣政策目標的選擇。

各章節已考過題目匯總

答案：貨幣政策四個最終目標要同時實現是非常困難的。它們之間既有一致性又有矛盾性。

1物價穩定和充分就業之間的矛盾：要維持實現充分就業目標，就要犧牲一定的物價穩定；而要維持物價穩定，又必

須以提高若干程度的失業率為代價。

2物價穩定與經濟增長之間的矛盾，兩者根本上是統一的，但如果促進經濟增長的政策不正確，比如以通貨膨脹政策刺激經濟，暫時可能會導致經濟增長，但最終會使經濟增長受到嚴重影響。

3經濟增長與國際收支平衡之間的矛盾，如果經濟迅速增長，就業增加，收入水平提高，加快進口貿易增長，導致國際收支狀況惡化，而要消除逆差必須壓縮國內需求，而緊縮貨幣政策又同時會引起經濟增長緩慢乃至衰退。

4物價穩定與國際收支平衡之間的矛盾，為了平抑國內物價，增加國內供給，就必須增加進口，減少出口，導致國際

收支逆差。

隨著我國經濟體制改革的進一步深化和對外開放的加快，我國的貨幣政策目標不僅應該包括穩定物價、經濟增長，還應包括充分就業、經濟結構調整、支持國有企業改革、國際收支平衡、穩定匯率等。我國在80年代中期至90年代中期，曾把經濟增長和物價穩定列為貨幣政策的雙重目標，但在1995年的《中國人民銀行法》中正式規定貨幣政策目

標是“保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長”。有的學者認為這是

以穩定幣值為單一目標，經濟增長只是其后的一個擺設；也有的學者認為這還是雙重目標。我國的貨幣政策目標不應是惟一的而應是多重的，政策目標的順序不應是一成不變的而應是相機抉擇的。總之，實際經濟運行中，要同時實現四個目標非常困難，因此，我們國家在制定貨幣政策目標是，要根據國情，在一定時間內選擇一個或兩個目標為貨幣政策的主要目標。